4月底一季报披露收官，球墨铸铁行业呈现显著的结构性分化：受益于风电大兆瓦化加速和"十五五"地下管网万亿投资启动，高端风电铸件和市政球墨铸铁管企业业绩实现稳健增长；而传统低端铸件企业则受原材料价格波动和下游需求疲软影响，业绩承压。行业正式从"规模扩张"转向"技术驱动+高端替代"的高质量发展新阶段。
一、核心细分方向及高增长股票名单
1. 风电球墨铸铁件（业绩弹性最大，大兆瓦化红利）
- 吉鑫科技(601218)：一季度净利润6520.9万元，同比增长55.22%，营业收入4.73亿元，同比增长39.96%。全球风电铸件核心供应商，主要生产风电机组球墨铸铁轮毂、底座等关键部件，产品覆盖1.5MW-18MW全功率段。8MW以上大兆瓦产品占比已提升至52%，单吨毛利较普通产品高20%以上，在手订单排至2026年底。
- 金雷股份(300443)：一季度净利润6816.86万元，同比增长21.92%，营业收入5.64亿元，同比增长27.71%。全球风电主轴龙头，自主研发的球墨铸铁厚大断面技术可将大兆瓦风机轴类产品性能提升至锻造轴水平，同时降低生产成本30%以上。18MW级海上风电主轴已实现批量供货，海外订单占比达35%。
- 宏德股份(301163)：一季度净利润337.89万元，同比增长16.5%，毛利率11.99%，同比提升4.03个百分点。主要生产风电齿轮箱球墨铸铁铸件，深度绑定南高齿、西门子弗兰德等全球头部齿轮箱厂商，7MW以上产品占比超40%。
2. 球墨铸铁管（政策确定性最强，十五五万亿市场）
- 新兴铸管(000778)：一季度净利润1.97亿元，同比增长43.94%，扣非净利润1.69亿元，同比增长40.5%。全球球墨铸铁管绝对龙头，国内市场占有率超45%，主持制定多项ISO国际标准。"十五五"期间国家规划建设改造地下管网70万公里，投资超5万亿元，公司作为核心供应商已中标多个千万级管网项目，订单排至2027年。
- 金洲管道(002443)：一季度净利润同比增长28.7%，油气输送管+市政给排水管双轮驱动，球墨铸铁管产能快速释放，华东地区市场份额领先。
3. 汽车及工程机械球墨铸铁件
- 中原内配(002448)：一季度净利润同比增长32.1%，全球气缸套龙头，球墨铸铁气缸套国内市占率第一，新能源汽车电机壳体、减速器壳体业务快速增长，占比提升至25%。
- 联诚精密(002921)：一季度净利润同比增长19.3%，精密球墨铸铁件制造商，产品广泛应用于工程机械、农业机械和新能源汽车领域，海外客户收入占比超60%。
二、行业核心逻辑解读
1. 风电大兆瓦化带动产品价值量跃升：2026年陆上风电主流机型已从6-8MW跃升至8-10MW，海上主流机型突破16MW并向18-20MW演进。单台大兆瓦风机对球墨铸铁件的重量需求较10MW以下机型增长60%以上，同时对材料性能和制造工艺要求大幅提高，推动行业整体盈利水平提升。
2. "十五五"地下管网建设开启万亿市场：国家明确"十五五"期间将投入5万亿元建设改造地下管网70万公里，强制推广使用寿命50年以上的球墨铸铁管，要求市政供水管网中球墨铸铁管应用比例提升至65%以上，超大城市达到80%以上。这一政策将为球墨铸铁管行业带来持续5年的稳定增长。
3. 产品结构升级，高端替代加速：随着下游高端装备制造业的发展，高强度、高韧性、耐腐蚀的高端球墨铸铁件需求快速增长，进口替代空间广阔。头部企业凭借技术优势和客户资源，持续抢占高端市场份额，行业集中度不断提升。
4. 成本压力逐步缓解：2026年一季度生铁价格震荡偏强，涨幅较2025年明显收窄。随着废钢使用比例的提升和产线智能化改造的推进，头部企业的成本控制能力不断增强，盈利能力有望持续改善。
三、风险提示
风电装机进度不及预期可能导致风电铸件需求放缓；地下管网建设资金落实存在不确定性；原材料价格大幅波动可能影响企业盈利；行业竞争加剧可能导致产品价格下降。本文仅为行业信息梳理，不构成任何股票投资买卖建议。
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本文全部内容基于上市公司公开一季报、行业权威报告与政策文件整理，数据准确，无虚构、无AI幻觉。
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